Гендиректор Shell Бен ван Берден представил инвесторам обновленную стратегию компании до 2020 г. «Сегодня мы намечаем трансформацию Shell», – сказал он (цитата по Reuters). Компания планирует сократить инвестиции в 2016 г. до $29 млрд (первоначальный план – $33 млрд), а затем до 2020 г. будет тратить $25–30 млрд в год в зависимости от ценовой конъюнктуры. Чтобы снизить долг после покупки BG, компания также планирует продать активы на $30 млрд в течение 2016–2018 гг. (об этом объявлялось ранее), причем уже в этом году на $6–8 млрд. Shell намерена продать 10% добычных нефтегазовых активов, в результате покинет от пяти до 10 стран. Каких стран, компания не уточнила. Reuters сообщало, что Shell планирует прекратить деятельность в Габоне.

Эффект от синергии с BG к 2018 г. составит $4,5 млрд. Главные приоритеты компании остаются прежними: сокращение долга, выплата дивидендов, а также баланс между капитальными вложениями и программой обратного выкупа акций, рассказал ван Берден. В 2016 г. долговая нагрузка Shell составит 2,6 EBITDA с учетом долга BG, к 2018 г. она снизится до 1,5 EBITDA, прогнозирует Fitch. В результате оптимизации бизнеса к 2020 г. Shell планирует увеличить свободный денежный поток до $20–25 млрд, а доход на капитал (ROACE) – до 10% при цене на нефть в $60. Для сравнения: в 2013 г. при цене на нефть в $90 доходность составляла 8%, а свободный денежный поток – $12 млрд, указывает компания. По оценкам S&P, в 2016–2018 гг. Shell будет тратить на дивиденды $8 млрд в год. В 2017–2020 гг. Shell планирует направить на выкуп акций $25 млрд.

Приоритетные бизнесы для Shell – добычные глубоководные проекты и нефтехимия. К 2020 г. ее глубоководная добыча может удвоиться до 900 000 барр. н. э. В нефтехимическом бизнесе у Shell уже есть проекты на американском побережье и в Китае. В начале 2020-х гг. производство этилена компании вырастет с 6,2 млн до 8 млн т в год.

В 2013 г. Shell без BG тратила на инвестиции $40 млрд (а с учетом BG – $50 млрд), поэтому снижение до $29 млрд в 2016 г. выглядит внушительно, говорит аналитик Fitch Максим Эдельсон. Компания вынуждена идти на сокращение инвестиций в том числе потому, что должна платить высокие дивиденды акционерам, оценка Fitch – $11 млрд в год в 2016–2019 гг., в основном крупным западным пенсионным фондам, объясняет он. По оценкам Fitch, Shell сможет продать активы на $20 млрд в течение нескольких лет. Из России компания вряд ли уйдет: Shell и «Газпром» недавно подписывали документы о стратегическом сотрудничестве, заключает Эдельсон.