Московская биржа зарегистрировала программу облигаций Россельхозбанка (РСХБ) до 500 млрд руб. или эквивалента этой суммы в иностранной валюте, сообщила биржа. Срок действия программы – 50 лет, бумаги могут разместиться на срок до 30 лет.
Для баланса РСХБ 500 млрд руб. - не такая большая сумма, тем более надо понимать, что речь идет о регистрации долгосрочной программы, в рамках которой банк будет постепенно размещать отдельные выпуски на меньшие суммы исходя из потребностей в финансировании, говорит Александр Данилов из Fitch. Банку дешевле и проще один раз зарегистрировать программу и в течение многих лет привлекать средства в рамках этой программы, добавляет Ольга Ульянова из Moody's.
РСХБ погасит внешние долги за счет рублевых субординированных облигаций на 75 млрд рублей
Банк планирует рефинансировать внешний долг — вероятно, какая-то часть пойдет на эти цели, указывает Данилов.
У РСХБ в данной момент нет немедленной потребности в заимствовании больших объемов средств, скорее программа призвана в средне- и долгосрочной перспективе послужить замещению валютного фондирования рублевым, добавляет Ульянова: «Сейчас условия на рынке достаточно благоприятные, а ставки будут, по всей вероятности, и дальше снижаться».
В начале июня предправления банка Дмитрий Патрушев на встрече с президентом Владимиром Путиным в Кремле пообещал к 2017 г. больше половины внешнего долга заменить внутренним.
На конец 2015 г. РСХБ выпустил еврооблигаций на 425 млрд руб., говорится в отчетности банка по МСФО, на внутреннем рынке он выпустил бондов на 184 млрд руб. У банка также есть субординированные еврооблигации примерно на 100 млрд руб., а также рублевые на 40 млрд.
Россельхозбанк оказался самым убыточным банком по итогам 2015 года
В 2017 г. банк должен погасить $2,6 млрд (171 млрд руб. – «Ведомости») внешних займов в валюте, указывал ранее аналитик Fitch Сергей Попов. Кроме того, банк недавно объявил о досрочном выкупе субординированных еврооблигаций на $800 млн. С учетом этого общая сумма выплат в 2017 г. составит $3,4 млрд (эквивалентно 230 млрд руб.), или 57% от внешних валютных обязательств, подсчитал он. По его мнению, банк частично может заместить эти займы: например, в конце прошлого года РСХБ привлек субординированный депозит в $1,15 млрд. Депозит банку дала «Роснефть», подтверждала компания.
«Мы ожидаем, что размещение будет в рублях — потребности в валюте у банка сейчас мы не видим. Но программа долгосрочная, поэтому в ее условия изначально закладывается гипотетическая возможность размещения и в валюте», - объясняет Ульянова. По словам Данилова, у инвесторов будет спрос на облигации РСХБ при адекватной цене. «Несмотря на проблемы с качеством активов, надежность РСХБ в глазах инвесторов определяется господдержкой, которая подтверждается регулярными вливаниями капитала», - заключил он.
Представитель банка на запрос «Ведомостей» не ответил.