Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) продал 33,01% долей ООО «Здоровые люди» юридической компании ООО «БГП литигейшн» (BGP Litigation), а также переуступил ей права по кредитному договору с аптечным ритейлером и права требований на залог его доли, следует из определения, опубликованного на прошлой неделе. Официальное заявление в связи с этим будет сделано в конце августа, сообщил представитель ЕБРР. От других комментариев он отказался, так же поступили в BGP Litigation.
ЕБРР в 2010 г. предоставил аптечной сети 20 млн евро, часть из которых пошла на покупку долей, остальное ритейлер получил в виде кредита. Объем займа – 5 млн евро, говорил тогда источник «Ведомостей». По кредитному договору с ООО «УК «Пента» в ЕБРР заложен 21% долей «Здоровых людей».
«БГП литигейшн», по данным «СПАРК-Интерфакса», принадлежит в равных долях Дмитрию Базарову, Александру Голикову, Тимуру Унарокову. Они – основатели юрфирмы BGP Litigation, которая специализируется на разрешении споров и реструктуризации бизнеса. На сайте в качестве партнера фирмы значится также Александр Ванеев. По данным «СПАРК-Интерфакса», выручка «БГП литигейшн» за 2014 г. – 34,9 млн руб., прибыль – 148 000 руб.
Негативные симптомы
В 2015 г. в сеть «Здоровые люди» входило 219 аптек, а доля ритейлера на российском рынке составляла 0,35%, говорит Беспалов. По данным DSM Group, выручка «Здоровых людей» за 2015 г. снизилась на 5% до 3,9 млрд руб. В 2016 г. снижение составит более 30%, а выручка не превысит 2,7 млрд руб., прогнозирует Бурмистров.
По данным ЕГРЮЛ, 67% ООО «Здоровые люди» принадлежит эстонской «Манстере капитал», которой, в свою очередь, владеют бывший гендиректор сети Алексей Батулин (67,4%), Алексей Василенко (27,9%) и Ирина Захарова (4,7%). С середины ноября 12 бывших «дочек» головной компании перешли к Георгию Наумову (по 70% долей в каждой) и Александру Данилкину (30%), а единоличным владельцем ООО «Здоровые люди аэропорты» стал Игорь Бойков. ЕБРР пытается через суд признать эти сделки недействительными, потому что они прошли без его ведома.
Чаще всего BGP Litigation действует в интересах крупных инвесторов, в данной сделке, вероятнее всего, уже есть заинтересованная сторона, говорит источник, близкий к одной из сторон сделки.
Сеть «Здоровые люди» – одно из наиболее неудачных вложений ЕБРР на российском рынке, считает директор по развитию аналитической компании RNC Pharma Николай Беспалов. По его словам, в 2015 г. вся сеть могла стоить 0,8–1,1 млрд руб., а пакет ЕБРР – 260–360 млн руб. С учетом выводов активов доля ЕБРР могла стоить около $2 млн, оценил гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров. Однако в рамках сделки хотя бы решили вопрос с кредитом, который в противном случае с высокой вероятностью оказался бы невозвратным, добавляет эксперт. Дисконт при покупке долга может составить 50–70%, оценивает Беспалов.
Сделку можно сравнить с покупкой коллекторами долгов у банков, они довольно распространены, издержки на судебное дело слишком высоки, а здесь можно получить сразу средства, пусть и с дисконтом, рассказывает управляющий партнер Rightmark Group Александр Рассудов. По его словам, ЕБРР мог передать доли во временное владение, чтобы убрать репутационные риски судебного разбирательства.
Возможно, за BGP Litigation стоит тайный покупатель, допускает Рассудов. Как единый актив сеть «Здоровые люди» вряд ли представляет интерес для профильных игроков, им проще дождаться, пока площади, которые сейчас занимают аптеки сети, освободятся, а затем спокойно занять их место, считает Беспалов.